Peter er et barn uten foreldre, som er betrodd Goran-paret. Disse viser seg umiddelbart, ikke veldig ømme mot gutten. Men Peter har en fantastisk venn: dragen Elliott, i stand til å bli usynlig, helbrede sårene og få ham ut av trøbbel i tilfelle behov. For å si sannheten, er han en som også leter etter problemer, siden han lager Peter en serie vitser som gjør ham fiendtlig mot innbyggerne i Passamaquody, den lille kystlandsbyen, der han drar for å unnslippe foreldrenes kontroll. adoptiv. En dag møter Peter Nora, fyrvaktenes datter, og avslører for henne eksistensen av Elliott, den usynlige dragen. Nora synes bare Peter er en veldig fantasifull gutt, men hun inviterer ham til å bli i huset sitt en stund. I mellomtiden, i Passamaquody, ankommer en skyggefull skikkelse som heter Dr Terminus, en svindler assistert av hans uatskillelige assistent som heter Gnocco. Terminus blir klar over eksistensen til dragen Elliott, og på grunn av dens helbredende evner prøver han å fange den for å skaffe mirakuløse medisiner. Elliott er imidlertid en veldig skikkelig drage og klarer å gjøre opp planene til sine motstandere, slik at hele landsbyen avslører fusk. Dragen vil bli hovedpersonen til en heroisk gest når den på grunn av en feil i fyret takket være dragenes flamme kaster et lys som forhindrer skip i å krasje i steinene. Etter denne episoden vil folket i Passamaquody bringe triumfene til Peter og hans drage. Filmen er spilt med live-action-teknikken som er halvparten i 2d-animasjon og halvparten med ekte skuespillere og innstillinger ...